本文目录一览：
- 〖壹〗、雷轶:猪价下行风险释放后,低成本成长型企业或迎配置窗口期
- 〖贰〗 、猪周期又来了吗
- 〖叁〗 、如何看待近期猪周期表现?
雷轶:猪价下行风险释放后,低成本成长型企业或迎配置窗口期
雷轶认为，猪价下行风险释放后 ，低成本成长型企业有望迎来配置窗口期 ，主要基于猪周期因外部冲击发生变形、行业成本梯队差异扩大及当前估值处于低位等因素。外部冲击导致猪周期变形 传统周期特点：生猪养殖行业历经多轮猪周期，传统周期大致为4年一个周期，包含2年上行和2年下行 。
雷轶认为非洲猪瘟疫情可能卷土重来 ，新周期即将开启 ，猪价长期均值或抬高至20元/公斤以上，同时非洲猪瘟疫苗研发有望加速推进 ，产业链分工加速形成 ，企业竞争格局将发生变化 。
猪周期又来了吗
〖壹〗、近来猪肉市场出现费用上涨趋势，结合周期规律和市场动态 ，猪周期可能正在进入上行阶段 ，但尚未形成完整周期循环，需持续观察后续产能和费用变化。
〖贰〗 、近来不能完全确定猪周期今年一定会到来 ，但根据经济复苏情况 ，最迟三季度猪周期可能会开始启动。以下是对此问题的详细分析：当前猪肉板块表现：猪肉板块在近期表现强劲，例如某日上午大涨32% ，且近来仍处于底部区域 。这种表现引发了市场对于猪周期是否即将到来的广泛讨论 。
〖叁〗 、猪肉费用上涨原因市场发展规律：之前猪肉费用明显下跌是受猪周期影响 ，市场供应大于需求导致。而今年6月份开始猪肉市场触底反弹，当前费用上涨符合市场发展客观规律 。季节性消费旺季：每年第4季度是猪肉消费旺季，北方不少省份有囤积年货腌制腊肉的习惯 ，导致第4季度猪肉消费量提升 ，需求短时间内变化促使费用上涨 。
〖肆〗、猪周期3年一周期，猪周期是一种经济现象 ，指“价高伤民 ，价贱伤农”的周期性猪肉费用变化怪圈。
〖伍〗 、猪周期的循环轨迹通常为：肉价高时，母猪存栏量会大增 ，进而生猪供应增加 ，肉价下跌；肉价下跌后，大量母猪被淘汰 ，生猪供应减少 ，肉价又上涨 。从母猪配种到肥猪出栏，再加上市场反馈时间 ，形成一个完整的周期 ，这个周期大致在3 - 4年左右 。从我国经历的四轮猪周期来看，也验证了这一时长规律。
〖陆〗 、养殖户又见希望！猪周期走了吗？出栏时机到！猪价上涨，但是能涨到多少是个问题！很多养殖户还在压栏等着涨涨涨！就近来形势 ，猪肉消费处于淡季 ，对大猪猪源的消费需求较少，大猪肥猪压栏的风险较大 ，个人建议 ，养殖户不要过度压栏大猪，适时出栏 。该出栏就出栏吧 ，刻意的压栏并不是一件好事 。
如何看待近期猪周期表现?
近期猪周期表现呈现复杂博弈特征 ，市场逻辑已发生显著变化，需谨慎看待短期波动并警惕参与难度提升的风险。具体分析如下：市场表现与短期波动近期猪周期板块经历剧烈波动：开年首周猪价连续下跌 ，但第二周首个交易日即出现缓和 ，北上资金净流入带动板块反弹 。这种“急跌后反弹 ”的走势反映市场对猪周期底部预期的分歧与博弈 。
猪周期拐点确认：产能出清与需求增长共振产能持续去化：自2023年1月全国进入去产能周期以来，截至2024年1月 ，全国能繁母猪存栏量降至4067万头 ，较2022年12月高点累计下降4%，且低于2022年最低存栏量110万头。
截至2026年4月，当前国内猪周期正处于从亏损向产能收缩过渡的关键阶段。具体表现和行业现状如下： 猪价跌至近10年相对低位：截至4月21日 ，外三元生猪均价16元/公斤 ，周内下探至21元/公斤，创下近10年新低 ，近来行业生猪养殖现金成本约为15元/公斤 ，售价已低于成本线 。
当前猪周期对牧原股份的业绩影响2023年业绩亏损：牧原股份预计2023年净利润亏损38亿至46亿元，主要因生猪销售均价同比下降约20% ，叠加饲料成本高位运行 ，导致养殖业务利润承压 。
猪周期的四个运行阶段会直接决定猪肉市场价的涨跌走势，每个阶段的费用表现和影响逻辑完全不同。 上涨期 这个阶段的核心是生猪供应收紧 ，市场上可售卖的生猪数量不足 ，而消费需求保持稳定甚至小幅增长 。多源于前期养殖户因亏损主动淘汰母猪、缩减存栏，或是疫病导致生猪产能下降 。
周期长度：完整周期通常为3-5年 ，但受疫情 、政策 、市场情绪等因素影响可能缩短或延长。例如 ，2019-2020年因非洲猪瘟导致供应锐减，周期被压缩至2年；2021年费用暴跌后，行业产能调整缓慢 ，下行周期延长 。
